神州细胞科创板IPO成功过会

2020年3月31日晚间，上交所发布科创板上市委第9次审议会议结果，同意神州细胞首发上市。

据招股书介绍，神州细胞是一家致力于研发具备差异化竞争优势生物药的创新型生物制药研发和产业化开发公司，专注于恶性肿瘤、自身免疫性疾病、感染性疾病和遗传病等多个治疗和预防领域的生物药产品研发和产业化。

公司的产品管线包括21个创新药和2个生物类似药，其中1个产品的首轮上市申请获受理，1个产品的上市申请获受理，6个产品获准进入临床研究阶段，6个品种完成成药性评价进入临床前研究阶段，9个品种完成候选药物开发进入成药性评价阶段，还有多个靶点的药物处于候选药物发现和确认阶段，全部品种均为发行人自主独立研发，在全球范围内拥有商业化权益。

其中，2019年11月19日，神州细胞首个产品申报上市，注射用重组人凝血因子VIII（SCT800）目前是国产首家申报上市（2008年开始立项研发），用于治疗甲型血友病，正在进行 SCT800 的儿童、成人及青少年预防治疗 III 期临床研究。

财务数据显示，2016年至2018年期间，公司营业收入持续缩水，亏损额则逐年扩大。

2016年，神州细胞实现营业收入9812.58万元，净利润为-1395万元。2017年，营业收入锐减至599.27万元，同时亏损额翻了十倍，净利润为-1.46亿元。2018年，营业收入进一步缩水至294.57万元，净利润为-4.60亿元。2019年前三季度的营业收入为255.63万元，净利润为-6.03亿元。招股书还披露，截至2019年9月30日，发行人累计未分配利润为-12.38亿元。

经公司初步测算，预计2020年1-3月营业收入约为7万元至9万元，较上年同期下降89.54%至91.87%；期间净亏损约为15012万元至16592万元，较上年同期增加净亏损4157万元至5737万元；预计实现扣除非经常性损益后属于母公司股东的净亏损约为15615万元至17259万元，较上年同期增加净亏损3086万元至4730万元。

神州细胞给出了业绩变动的三方面原因：一是，员工数量上升增加导致人工成本大幅增加。二是，在研产品进入临床试验阶段、临床试验进度持续推进导致测试化验加工费、材料费等研发投入有所增加，受新型冠状病毒肺炎疫情的影响相关临床试验进度放缓，预计2020年1-3月研发投入增幅放缓。三是，股份支付费用下降。

公司同时提示，未来一段时间内，公司预期存在累计未弥补亏损并将持续亏损。预计至2020年3月31日，负债总额将大于资产总额，净资产及归属于母公司股东权益将由正转负。

尚未盈利的神州细胞选择了第五套科创板上市标准，属于科创板申报企业中的少数派。至于其未来发展，我们还需拭目以待。