2024 H1 MNC业绩TOP10：强生卫冕，默沙东K药创新高，艾伯维自免双雄补位……

MNC 2024H1及Q2营收情况

图源：公开数据整理

在2023年新冠疫情逐渐消散后，全球大药企的营收情况进入新一轮洗牌，2024年，疫情对业务的影响基本淡化，各家药企也回归到正常发展节奏上。从业绩情况来看，2024上半年，除辉瑞，其余9家营收整体呈增长趋势。

从治疗领域来看，肿瘤板块增长强劲，超过自免成为强生收入最多的领域，Q2收入50.9亿美元，同比增长15.7%。而自免领域Q2收入47.22亿美元，同比仅增长了5%。

2024上半年肿瘤领域的Darzalex（达雷妥尤单抗，销售55.7亿美元）取代自免领域的Stelara（乌司奴单抗，销售55.36美元），成为2024上半年销售额最高的产品；另外两款肿瘤新药销量增速登顶，BCMA CAR-T疗法Carvykti上半年销售额3.43亿美元，同比增长81.5%；双抗产品Tecvayli销售额2.68亿美元，同比增长70.2%。

2024上半年，强生创新药领域继续加强其在肿瘤和免疫领域的布局，今年1月，强生20亿美元收购AmbrxBiopharma（安博生物）获得多个ADC管线；5月，接连以8.5亿美元收购Proteologix以及12.5亿美元收购NumabTherapeutics子公司，加强自免领域双抗布局。

从药品领域来看，上半年肿瘤领域为罗氏贡献了96.19亿瑞士法郎（约108.67亿美元）的收入，占总收入的42.5%，但同比增幅放缓，仅有4%。增速最高的则是眼科业务，收入18.91亿瑞士法郎，同比增长54%，但目前占总营收的比重还只有8.4%。

具体产品上，眼科双抗Vabysmo（法瑞西单抗）今年上半年销售收入达17.94亿瑞士法郎（约20.27亿美元），同比增长93%，将近翻倍，进入罗氏最畅销药品TOP5行列。

此外，Ocrevus（奥瑞珠单抗）、Hemlibra（艾美赛珠单抗）、Evrysdi（利司扑兰）、Phesgo（曲妥珠单抗+帕妥珠单抗）、Polivy（维泊妥珠单抗）、Xolair（奥马珠单抗）、Alecensa（阿来替尼）均保持强势增长。

对于去年刚从修美乐手里抢过药王宝座的Keytruda（帕博利珠单抗，K药）而言，今年的销售情况备受瞩目，K药今年上半年销售142.17亿美元，实现双位数18%的高增长，全年有望突破300亿美元大关；而HPV疫苗发挥稳定，Gardasil/Gardasil 9销售额达47.27亿美元，同比增长7%。

此外，肿瘤领域产品Welireg（HIF-2α抑制剂，销售2.11亿美元，+128%）和Reblozyl（罗特西普，1.61亿美元，+80%），抗巨细胞病毒感染药物Prevymis（来特莫韦，3.62亿美元，+33%），以及15价肺炎球菌疫苗Vaxneuvance（4.08亿美元，+49%）的销售额均呈现双位数及以上增长。

不过，目前默沙东主要营收还是来自K药和HPV疫苗，其中Keytruda销售额占到默沙东营收的接近一半，虽然K药目前还处在高速增长期，但是其专利将于2028年到期，到时候将不可避免地面临销售下滑的局面，另外，默沙东虽然目前在全球HPV疫苗是市场的领导者地位相对稳固，但是HPV疫苗的迭代竞争尤为激烈，默沙东的HPV疫苗板块收入也并坚不可摧。

所以默沙东急需寻找第二增长曲线，今年以来，默沙东也通过收购等方式买入新的潜力产品及管线，目前默沙东后续潜在重磅产品还有肺炎结合疫苗、肺动脉高压新药Sotatercept、新一代RSV中和抗体、TL1A抗体、新抗原mRNA疫苗等。

财报显示，2024年上半年总营收为281.62亿美元，同比减少11%，2024 Q2营收为132亿美元，同比增长 2%，超过市场分析师预期的129.6 亿美元。若剔除新冠疫苗（Comirnaty）和口服新冠药（Paxlovid）的贡献后，Q2营收同比增长14%，这是自2022Q4全球新冠逐渐逝，辉瑞营收一再遭受冲击以来，首次出现正增长的季度，可见辉瑞已调整好状态，走上新的出发点。

分业务看，2024上半年，新冠产品Paxlovid的收入为22.86亿美元，同比下降46%；Comirnaty的收入为5.48亿美元，同比下降88%。虽然新冠产品持续飞速下滑，但是2024上半年，辉瑞的肿瘤业务快速成长，根据财报，肿瘤业务收入75.05亿美元，同比增长23%。

其中，乳腺癌重磅药物CDK4/6抑制剂Ibrance（哌柏西利）销售额有所下降（-8%），但还是以21.84亿美元的收入位居肿瘤药物销售榜第一。雄激素受体信号抑制剂Xtandi（恩扎卢胺）收入9.13亿美元（+20%），位列第二，第三代ALK抑制剂Lorbrena（洛拉替尼）也有所增长（3.32亿美元，+46%）。

另外，从收购Seagen获得的ADC产品：Vyndaqel（氯苯唑酸）类药物、Eliquis（阿哌沙班）和Nurtec ODT/Vydura等贡献也开始贡献营收。

自免领域，2024上半年，Humira（阿达木单抗）没能遏制住业绩下滑的颓势，以约32%的下滑速度降至50.84亿美元，预计年收入跌至百亿美元以下，不过，艾伯维自免领域的两大明星产品Skyrizi（利生奇珠单抗）和Rinvoq（乌帕替尼）则保持强劲的增速，分别创收47.35亿美元（+46.6%）、25.23亿美元（+60.4%）。其中Skyrizi有望在年底突破百亿美元营收。

肿瘤领域，Imbruvica（伊布替尼）市场份额继续流失，上半年收入16.71亿美元（-6.4%）；Venclexta（维奈克拉）增速稳定，上半年销售额达到12.51亿美元（+16%）；血液肿瘤新产品CD3/CD20双抗Epkinly于去年5月获FDA批准上市，2023年半年时间卖出3100万美元，今年上半年翻倍至6300万美元。此外，艾伯维于去年末收购ImmunoGen获得的FRα ADC药物Elahere（索米妥昔单抗）半年时间也为其贡献了1.92亿美元收入。

神经科学领域除了帕金森病药物Duodopa出现了负增长外，其余产品均在稳步增长中，其中Qulipta虽销售体量不大，上半年仅贡献了2.81亿美元的收入，但却是领域内增速最快的产品（+73.2%），其余产品，如Ubrelvy、Botox Therapeutics与Vraylar，则分别实现4.34亿美元（+24.6%）、15.62亿美元（+7.2%）与14.68亿美元（+20.4%），同时按照目前艾伯维在神经领域的布局，随着诸多治疗精神分裂症、帕金森病以及情绪障碍等疾病的管线推进，未来有望继续扩大艾伯维在该领域的优势。

就治疗领域而言：肿瘤领域收入69.84亿美元，同比增长+14%；心血管/肾脏代谢领域收入41.11亿美元，同比增长37%；免疫领域收入44.03亿美元，同比增长21%；神经科学领域收入22.34亿美元，同比增长39% 。

在这些领域中，诺华的多个重磅产品均实现了稳定增长，如Entresto（沙库巴曲缬沙坦，37.77亿美元，+30%）、Kesimpta（奥法妥木单抗，14.36亿美元，+64%）、Cosentyx（司库奇尤单抗，28.52亿美元，+21%）、Kisqali（瑞波西利，13.44亿美元，+48%）。

此外，诺华的重点布局的核药领域收入稳健增长，上半年Pluvicto与Lutathera两款核药分别收入6.55亿美元（+45%）与3.44亿美元（+16%），合计收入近10亿元；长效PCSK9 siRNA降脂新药Leqvio期间销售额达3.33亿美元，同比增长135%，是所有在售新药中增速最快的品种；基因疗法产品表现符合预期，治疗脊髓性肌萎缩症（SMA）得Zolgensma上半年营收6.44亿美元，同比增长6%。

目前，与其他的MNC不同，诺华的产品及在研管线里基本看不到ADC、PD-1、GLP-1等热门赛道的药物身影，近两年诺华频繁进行并购，但基本不碰当下的诺华在ADC、GLP-1、PD-1等这些火得一塌糊涂的赛道，同时一定程度上摒弃了多元化发展策略（如眼科等），转而聚焦于前沿技术和创新疗法的开发（如核药、小核酸、CGT等）。

虽然，2024上半年的核药、小核酸、CGT这三个领域的合计营收不过20亿美元，尚不及总营收的10%，但是随着未来这些新兴领域的逐渐兴起，诺华的未来的收入将更加可观。

此外，阿斯利康、赛诺菲、葛兰素史克、百时美施贵宝这四家排进TOP10的MNC也在2024上半年实现营收的正增长。

2024已过半，各家MNC依旧在努力拼搏中，有的紧抓时代热点，扩大领域优势；有的则选择避开同质化竞争；有的砍管线聚焦核心资产.........一切都为了更上一层楼，期待下半年，MNC们精彩的业绩表现。

参考资料：

各大MNC官网、医药魔方、博药等渠道公开信息